基金业绩水平是评价基金投资效果的重要指标之一，它反映了基金管理人的投资能力和管理水平。基金业绩水平的计算主要包括基金的收益率、风险调整收益率、超额收益率等指标。

首先，基金的收益率是最直观的评价基金业绩水平的指标。它是基金在一定时期内所获得的投资收益与投资成本的比值。一般来说，收益率越高，说明基金的业绩水平越好。但是，收益率并不能完全反映基金的真实业绩水平，因为它没有考虑到风险因素。

其次，风险调整收益率是一种综合考虑风险和收益的评价指标。它通过将基金的收益率与相应的风险指标相结合，来评估基金管理人的投资水平。通常情况下，风险调整收益率越高，说明基金管理人在承担相同风险的情况下能够获得更高的收益，反映了其较高的业绩水平。

最后，超额收益率是衡量基金管理人的投资能力的重要指标。它是基金的实际收益率与市场基准收益率之间的差额。如果基金的超额收益率为正，说明基金的业绩水平高于市场平均水平，反之则低于市场水平。因此，超额收益率可以帮助投资者更准确地评估基金管理人的投资水平和业绩表现。

总的来说，基金业绩水平是基金投资效果的重要衡量标准，投资者在选择基金时应该综合考虑基金的收益率、风险调整收益率和超额收益率等指标，以更全面地评估基金管理人的投资能力和管理水平，从而做出更明智的投资决策。